La rentabilité économique et financière expliquées

Les analystes s’accordent sur le fait que ces ratios sont importants pour analyser l’entreprise, mais ne s’accordent pas vraiment sur une définition exacte de ces ratios !

Il s’agit du rapport d’un résultat par la somme des capitaux mis en œuvre pour obtenir ce résultat.

Voyons d’un peu plus près les formules les plus répandues pour calculer ces ratios !

La rentabilité économique :

Aussi appelé ROCE ou "Return On Capital Employed" par les anglos-saxons, la rentabilité économique permet d’analyser la performance du cycle d’activité de l’entreprise sans prendre en considération son mode de financement.

Rentabilité économique = (Résultat d’exploitation – Impôt société) / (Capitaux propres + Dettes financières)

Ce ratio prend tout son intérêt quand il est comparé avec les autres acteurs du secteur.

Ainsi par exemple, la rentabilité économique de commerce de détail d’électroménager s’établissait à 13,5% mais les travaux d’installations électriques à 5,4% (Extrait base de données Diane de BVD info 2015).

Améliorer sa rentabilité économique

Afin d’améliorer sa rentabilité économique, l’entreprise a plusieurs moyens à sa disposition.

Coté recettes, elle peut augmenter les prix de ses produits ou favoriser ses produits à forte marge.

Coté charges, il lui est possible de renégocier ses prix d’achats avec ses fournisseurs ou tâcher de réduire ses frais généraux.

La rentabilité financière :

La rentabilité financière quant à elle intéresse plutôt les associés.

En effet, il s’agit d’un ratio analysant la capacité à transformer ses capitaux en résultat.

Rentabilité financière = (Résultat d’exploitation – Impôt société – Intérêts des dettes financières) / Capitaux propres

Petit rappel sur les capitaux propres :

Les capitaux propres sont les ressources de l’entreprise hors dettes. Il s’agit donc du capital social, des réserves et du report à nouveau.

Exemple :

L’entreprise Mation à un compte de résultat qui se décompose ainsi :

Et son bilan se présente ainsi

Sa rentabilité économique est donc égale à :

= (100 000 – 14 325) / (550 000)

= 15,57 %

Et sa rentabilité financière se calcule ainsi :

= (100 000 – 14325 – 1500) / 250 000

= 33,67 %